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admin

炒股逻辑:炒股的基本功是什么?

CFA金融特许分析师,从业人员不能炒股,就拉一下在支付宝上买基金的收益吧。今年把握券商股行情,获得了不错的收益。

股市承载着财富梦想,也可以帮我们更好的了解资本市场和人性。但股市有一定的知识门槛,玩得懂、玩得好的人不多。和学习任何事物一样,炒股也要先建立一套框架体系,然后摸索适合自己的道路。下面整理了从零到一的炒股基本功框架,分为三个部分:

1、股票的基础理论体系
2、股票的实战投资方法
3、进一步学习股市的思路和框架

股票的基础理论体系

炒股知识体系看似繁杂,其实可归纳为四个方面:会计基础,技术分析,公司估值和市场体制。每方面钻研下去都是个大学问,这里先整理出基础框架。

  1. 会计基础

巴菲特曾说过,每个股票的背后是一家公司,买股票就是成为公司股东,与公司一起成长。而利润表、资产负债表和现金流量表这三张会计报表便是公司运营情况最直观的反应,也是我们常说的公司“基本面”。这三张会计表在公司的定期报告中,每季度更新一次。我们可以在公司官网的“投资者关系”栏里下载公司的定期报告,然后查询这三张表,但更方便的是从财经网站上直接查看这三张表。

会计报表通常有两个口径,合并口径和母公司口径,母公司口径就是指上市公司本身,合并口径除了上市公司,还包含了它控股的子公司。由于它们本质上也属于上市公司的资产,所以我们只需关注合并口径就可以了。

下面,我们以A股市场的明星——贵州茅台为例进行说明。

利润表是公司经营情况最直观的反映,告诉我们公司收入多少钱,成本是多少,最后实际赚了多少钱。我们主要关注三个指标:营业收入,营业利润和净利润(学术叫法是“归属于母公司净利润”,我们不用深究)。
假设茅台2000元一瓶,公司一年一共卖了10000瓶,那么营业收入便是2000*10000=2000万。
如果每瓶成本500元,员工薪酬等其他成本一年500万,那么营业利润就是2000万-500元*10000瓶-500万=1000万。
最后再扣除250万税收,公司实际赚到750万,这是公司的净利润

资产负债表反映的是是公司的财产状况,拥有多少资产,欠下多少债,两者相减最后剩下多少净资产属于自己。大家只要记住:总资产-负债=净资产

现金流量表是公司现金流入流出的反应,由于大部分公司采用权责发生制的记账原则,也就是客户一旦签下合同承诺购买,就已确认计入了公司收入,但实际钱的到账时间可能会晚,公司的收入没有和现金流入一起发生,这也为一些公司操纵利润留下了空间,但白花花的现金却不会说谎,所以现金流量表是一个检验公司真正健康程度的会计表

现金流量表分为经营活动现金流,投资活动现金流和筹资活动现金流三部分。我们也可以通过字面意思直观理解,还是以茅台为例,茅台卖酒产生的现金流入就是经营活动现金流,如果茅台投资了一个酒庄,那就是投资活动现金流,如果茅台发债融资,并且支付利息,这些就是融资活动现金流。一般来说,我们只需要关注经营活动现金流是否为正,波动是否过大,是否与收入有显著差异就可。很多科技型的初创企业,经营活动现金流为负,主要靠大笔的融资活动现金流来维持运营,风险相对较大。

说了那么多,其实为方便大家阅读,公司财报中已经把这些重要指标挑出来,一并放在前面,财经网站也已经把它们直接列出来,不需要我们再去寻找。

?刚开始我们可能还看不惯这种科学计数法,其实多看看就习惯了,甚至会有种做老板的感觉。

有一些重要指标,我们也要很快掌握一下:

净利润率=净利润/营业收入:这反映了企业的盈利能力,一般来说,处在快速发展的行业中的企业和具有护城河的企业,净利润率较高,比如茅台的净利润率超过50%,阿里巴巴的净利润率超过20%。但如果碰到净利润率显著高于同行的企业,又需要警惕,因为这里面可能有财务造假。

每股收益(Earnings per Share,简称EPS)= 净利润/总股本:我们经常会听到EPS,其实就是指每股收益,代表每一股给我们带来多少收益。

净资产收益率(return on equity,简称ROE) = 净利润/加权平均净资产:ROE指标也经常被人提起,它代表你的投资回报率,ROE为20%代表你投入1块钱,可以产生0.2元的回报。

杠杆率=总资产/净资产:一般来说杠杆倍数越高,说明企业越激进,风险越高。但杠杆率和行业有很大关系,一家公司的杠杆率高不高关键还是要看它与同业的对比。

2. 技术分析

我们对股票最初的印象可能就是看K线图,花花绿绿的屏幕上掺和着无数黑话,让人头晕目眩。其实K线图只是股票价格走势和交易情况的反应,看K线图也称技术分析。K线图并不深奥,下面就来拆解茅台的K线图。

?价格波动

我们观察这张K线图,从上到下它可以分为三部分,上面是股价,中间是交易量,下面是MACD,横坐标是时间。我们先来看图的上部分,它包括一根根红色和绿色的小柱子,以及几条不同颜色的线。这一根根小柱子就像一根根小蜡烛,代表当天股票的价格变化,也有人把K线图叫蜡烛图。我们来看下这些小蜡烛。

空心的柱子叫阳线,代表当天股票价格上涨,收盘价格高于开盘时候的价格;相反,实心柱子叫阴线,代表当天的股价下跌,收盘价低于开盘价。而一上一下的两个“烛光”,则分别代表了当天股价波动的最高和最低价。这一连串柱子反映了每日股价的走势。人们常说的“一根大阳线,千军万马来相见”,便是指股价一个大幅上涨,引来大批散户争相购买。有趣的是,中国文化喜欢红色,所以在A股里,红色是阳线,绿色是阴线,与全世界其他地区相反。在图片最上方,我们选了日K,表示每根柱子反映一天的股价变化。同样,我们可以选择周K、月K,代表不同时间跨度。

均线

同样在图的上部,我们看到的那几根不同颜色的与小蜡烛交织的曲线就是均线,它是一个移动平均值(moving average)的概念,代表股价在一段时间段内的平均数。比如五日均线就代表最近连续5个交易日收盘价的平均数。常用的均线有5日、10日、20日、60日、120日和240日,软件会自动提示这是哪条均线。

关于均线的理论非常多,大家都根据自己的实战经验总结出一套打法,而且个个讲的头头是道。其实均线的根本原理很简单,就是假设市场有惯性。昨天哪个股票涨了,今天人们还会跟着买入,从而推高股价,一直到大家都买不动了,没人接盘了,那又会有一轮连续下跌的趋势。

在这个过程中,股价会呈波浪性,阶段性的上限和下限便是人们常说的“摸高”和“探底”。而当短期均线向上穿越长期均线,而且两条均线均有向上趋势,人们便认为买入势头正劲,形成“买点”,可以买入。同样,如果短期均线向下穿越长期均线,且都有向下趋势,便是一个“卖点”。

交易量

位于K线图中间区域的柱形图是交易量指标,也就是每日股票成交量的大小。与蜡烛图类似,在A股里,红色代表股价上涨,绿色代表股价下跌。一般来说,成交量的突然放大往往意味着市场和公司有比较大的变化。同时,我们也要警惕那些交易量特别小(有价无市)的公司,这些股票容易被庄家把控。

MACD指标

K线图的最下边部分是MACD指标,它本质上是均线图的一个变种,围绕它也有很多五花八门的策略。作为小白,我们不需要知道MACD是怎么计算的,只需知道位于横轴上方的红线代表可以买入,位于横轴下方的绿线则是卖出信号。

3. 公司估值

谈股票总离不开估值,但说实话,给股票估值很大程度上属于“佛系”的范畴,因为谁都说不准一家公司到底值多少钱。金融学上有两种相对靠谱的方法,把估值过程尽可能量化。

第一种叫做现金流折现法,预测公司未来每年能为股东创造多少收益,然后用一定利息折现到当下。这在分析师和商学院中很流行,它听上去严谨,但实际预测时夹杂着太多主观因素。哪怕只看明年的营收,连公司管理层也无法预测,普通投资者或是分析师怎么可能预测得了未来五年十年的情况。所以这种方法不适合我们小白投资者。

第二种叫相对估值法,也就是把股票市值和公司的某些财务指标(如营业收入,净资产)进行比对,然后再在同行业中横向比较,看看股价的相对高低。相对估值法比较实用,我们需要掌握几个常见的指标,股票软件或财经网站也会把这些“黑话”直接列出来:

P/E(Price/Earning):也叫市盈率,是股票价格与公司一年收益的比值。通俗点理解,如果股票价格是10块钱,每股收益是1块钱,市盈率就是10,我们用10年的时间便可以回本。

P/B(Price/Book Value):也叫市净率,是股票市值与公司净资产的比值,这里的book value也叫账面价值,就是指资产负债表上的净资产。P/B值反映了资本市场的估值相对企业净资产有没有偏离和溢价。

P/S:(Price/Sales):股票市值与公司营业收入的比值,对于那些销售驱动的公司来说,这是一个较为重要的估值指标。

以上的指标都需要跟同行业的其他公司进行类比,看看这家公司的估值在本行业中处于什么水平。不同行业的估值水平相差很多,例如科技股一般被认为增长潜力较大,市盈率和市净率远高于传统的银行股。所以拿不同行业的公司直接进行对比,意义不大。

4.市场机制

我们炒股的市场,主要包括主板、创业板、中小板、新三板、沪深港通,以及新推出的科创板。不同的市场有不同的市场机制,里边上市公司的风格也不一样。

主板是指沪深主板,是最主要的交易市场。其中,上证综指反映了上海交易所全部股票的价格平均,沪深300指数反映了沪深主板中最主要股票的价格平均,这两个指数是目前我国股票市场最重要的观察指标。在上交所上市的主板企业股票代码以600开头,在深交所上市的主板企业股票代码以000开头。中小板属于主板市场的一部分,是深交所主板市场中单独设立的一个板块,为中小企业创造融资渠道,发行规模相对主板较小,股票代码以002开头。

创业板是深交所专属的板块,相较主板和中小板更看重企业的成长性,股票代码以300开头。新三板指全国性中小企业股份转让市场,为还未上市的中小微企业提供股权交易渠道,企业质量层次不齐,有500万的投资者准入门槛,不适合普通投资者。同时,我们还可以通过沪深港通参与港股投资。

这里要重点提一下科创板,它一天好几倍的涨幅和上蹿下跳的波动让人再一次闻到了财富的味道。科创板的本质是注册制,也是美国、日本等发达资本主义采用的制度,它的推出将彻底改变现有的市场机制。相比A股现有的核准制,注册制有三个显著特点:

1)发行股票的准入门槛更低:核准制下,股票发行需要证监会批准,要求较高;注册时下,股票只需要在交易所注册就可以上市,上市门槛大幅降低,“是骡子是马拉出来遛遛”,让市场来决定股票的优胜略汰。

2)定价由市场决定:原先在核准制下,新股发行的价格受到监管限制,每日价格的波动也受10%的涨跌幅限制。注册制下,新股发行价格由市场决定,同时每日价格波动的限制也大幅放宽。

3)严格的退市制度:原先核准制下的A股,除非发生重大过错,否则基本不会被退市,这就养了一大批“僵尸上市企业”。哪怕业绩太烂顶着ST的帽子,也有未上市的企业想来收购变相上市,所以这些僵尸上市企业就有所谓的“壳价值”,甚至还有人大炒壳价值,一个公司戴上了ST的帽子,反而迎来一波涨停。注册制下,退市标准明确,退市程序简单,业绩不达标或者有重大违法,就强制迅速退市。一个“有进有出”的市场才更加健康。

科创板都是代表未来发展方向的信息科技、医药、航天等科技类公司,尽管目前涨幅过快,短期来看存在泡沫,但从长期看,这些公司代表了未来的发展趋势,有着长远的投资价值。目前,由于科创板股价波动较大,审核机制较以前有所放宽,监管还是对参与科创板设置了一定的门槛,在股市中要有50万资产才能参与。

在目前的核准制下,A股还有一个比较独特的“打新”现象,也是我们经常会听亲戚朋友说起的“中新股”。

在公司上市时,它即将上市的股份需要机构和散户先去申购认领,然后在上市后用于交易。由于监管机构对申购价格有上限规定,就好比新房的限价,所以能申购到份额的投资者在股票上市后便能立即以更高价卖出,获取一笔几乎是稳定的收益。一般来说,新股上市后会经历至少5个涨停,有些市值较小的公司甚至有10-20个涨停,所以对于能够拿到申购份额的投资者来说,是一笔获益不菲的投资。

打新股的方法也很简单,在股票APP中我们可以看到“一键打新”这一栏,里面会有新股上市的日期通告和申购通道。

一般来说,人们认购新股的数量远高于实际发行的数量,所以就像房市一样,需要摇号抽签决定谁能成功认购。申购数量越多,中签的几率越大。确定中签后,只要在规定时间内缴款,就算是打新成功。

股市的主要投资方法

掌握了这些基本知识,我们便可以开始学习炒股。投资没有标准答案,每个人都有自己的擅长和偏好。市面上充斥着各种炒股流派,“短线是银”、“长线是金”、“量化投资”、“价值投资”等等。其实归根结底,炒股方法可以归纳为三个方向:

a、行业和公司基本面投资,也就是人们常说的“价值投资”:先选择一个前景良好的行业,比如,养老行业在老龄化趋势下潜力较大,符合巴菲特所说“长长的雪道”的标准。然后进一步在这个行业中,选择被低估的公司。如果找到一家P/E、P/B等指标低于行业平均,而本身又运营良好的公司,那就是我们低价买入的机会。价值投资本质上赚的是企业成长的钱,是分享别人把蛋糕做大的过程。

b、主题和概念投资:围绕兴起的主题和概念,在热门板块中选股,期待热度推动股价持续上升。这种打法在A股中比较常见,也就是我们所说的概念股和主题股,如华为引领的5G概念、特斯拉引领的新能源概念、70周年阅兵引领的军工等。需要注意的是,这种打法有一定的时效性,而且热门题材的估值较高,投资时要防止自己接到“最后一棒”。主题和概念的打法赚的是市场预期变化的钱,要能够捕捉到市场焦点和热情的变化,提前进入埋伏,并且在热情退潮前卖出。

c、技术分析:通过均线、成交量和MACD线等技术指标,来判断市场的情绪波动,获得短期收益。短期的策略本质上都是技术分析,高频量化策略的本质也是用程序实现了这些短期策略。技术分析赚的是与其他投资者的搏奕的收益,在一定程度上是零和的。

这三种思路我们也可以混合着使用,比如先从行业和公司基本面着手,选出长期看好的几个股票,然后根据市场交易指标选择何时买入,何时卖出。我们可以很方便地在股票软件的“自定义选股”菜单中,用各种不同的选股标准筛选股票,在不断的实践中,逐渐形成自己的交易方法。

进一步学习股市的思路和框架

在了解了这些投资股票的基本功后,如果想要在实践中不断提升自己,也可以从以下几个方面进一步阅读,完善自己的知识体系。在这里精选出个人感觉最经典的几本书,避免大家在众多财经畅销书中迷失。

经济金融基础:

《经济学原理(上下)》 ——格里高里·曼昆 豆瓣评分: 9.1

这本书大家应该都很熟悉,曼昆是哈佛大学最年轻的终身教授之一,这本深入浅出的西方经济学入门读物,已经成为无数非专业人们的经济学启蒙教材。

渐行渐远的红利 (豆瓣)

这本书被誉为最好的中国经济的分析框架,作者彭文生曾经是中金公司首席经济学家。

公司基本面和会计基础:

聪明的投资者 (豆瓣)

本杰明?格雷厄姆被誉为 “现代证券分析之父”和价值投资理论的奠基人。他不仅是沃伦?巴菲特就读哥伦比亚大学经济学院的研究生导师,更是其一生的“精神导师”。

巴菲特致股东的信 (豆瓣)

巴菲特每年都要在伯克希尔?哈撒韦的公司年报中给股东写一封信,总结在过去一年中的成败得失,包括挑选投资目标、评估公司,涵盖面甚广。这是其实战的精华,巴菲特本人认为,这本书比任何一本关于他的传记都要好。

手把手教你读财报 (豆瓣)

不得不说,民间出高人,这是一本雪球大V的会计财报入门教程。因为不是会计专业出身,所以没有晦涩的术语、难懂的公式,让毫无会计学基础的投资者也能轻松读懂财报,看透背后的企业秘密。作为老股民,他一针见血地指出了财报的意义所在——财报是用来排除企业的。

行业分析
市面上有关行业分析的书籍比较少,比较成熟系统的教材应该是券商研究所的内部培训资料。大家可以加我WX或是留言索要行业分析资料。

技术分析和短线操作

金融市场技术分析 (豆瓣)

这本书可以看成是技术分析的入门和集大成之作,不但涵盖了技术分析的基础理论和基本打法,其中就包括道氏理论和江恩扇形图,还介绍了这门古老技术的很多最新的发展。

思想流派

穷查理宝典 (豆瓣)

这本书收录了巴菲特最重要的合伙人——查理芒格过去20年来主要的公开演讲,汇聚了他最经典的思维和决策方式。书中反复提到的跨学科思维方法、逆向思考、避免强烈的意识形态、对自己的观点进行证伪以保持客观公正等等,值得反复研读和实践。

投资中最简单的事 (豆瓣)

投资本身很复杂,但曾任南方基金投资总监的邱国鹭从多年的自身经验出发,分享了易学、易用的投资方法。在我看来,他的核心思想就是一个:胜,然后求战。因此要选择头部的被低估的股票。

彼得·林奇的成功投资 (豆瓣)

作为富达基金旗舰产品的掌舵人,彼得·林奇这位顶尖的基金经理有着独特的投资成长股的方法,而这套体系非常适用于以5G和医药新能源为代表的新的一轮科技大发展的潮流。

原则 (豆瓣)

这本书大家可能都比较熟悉,出自全球最大对冲基金掌门人瑞·达利欧之手。书里记录了这位传奇投资人对工作和生活的原则,这些也挂在他公司的网站上。这套基于逻辑、理性和常识的系统思考智慧的最大关键点,在于彻底的诚实和透明,直面问题和挑战。

金融炼金术 (豆瓣)

作为最具有传奇色彩的亦正亦邪的投资大师,索罗斯与其说是一个投资家,不如说是一名哲学家和艺术家。他从不与同行交流,只对各国文化和哲学感兴趣。这本著作体现了他思想的精髓——世界本质是荒谬的,你要利用不理性挣钱,并且在泡沫破灭前逃出来。

在掌握了炒股的基本框架后,便可以不断实践,打造自己的投资体系。在实际生活中,大家忙于上班,可能并没有时间去盯盘,也没有精力去深耕行业,挖掘个股。因此,购买基金,让专业的人帮我们管理资产,或是定投指数基金,都是可行的办法。关于如何投资基金,可以参考我的回答。

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炒股逻辑:股市中常见的13种逻辑谬误

知乎专栏:非常论股

首发本人微信公众平台:非常杂谈

小鹅通专栏:非常专栏


本文将列举出股市中最常见的几种逻辑谬误,需要注意的是,这类股市中常见的逻辑谬误在生活中一样常见,同时也是非常难意识到的。

在生活中犯一些逻辑谬误其实无伤大雅,甚至人类社会必须依靠这些逻辑谬误才得以正常的生存下去。

但在股市这个需要绝对客观理性对待的行业中就不一样了,一些不经意的逻辑谬误对于投资者来说有可能会成为难以突破的重大障碍。

就让我们来看看下面列举出13种股市中常见的逻辑谬误吧——



1、稻草人谬误


你歪曲了别人的观点,使自己能够更加轻松的攻击别人。

就好像你要攻击一个人,不去直接攻击他,而是在他旁边立了个稻草人,以击败稻草人的形式来击败原本的目标。


举例:


去年我写了一篇文章哪怕赔上身家,也要谈谈这个乱市,里面我写了2017年白马、蓝筹股的大行情不仅是基本面向好的因素,更多是机构抱团炒作的结果,就有很多人在下面提出反对意见,其中一位就犯了稻草人谬误——



谬误分析:


大蓝筹不涨,所以就应该几百上千市盈率的垃圾小票涨,先不说这个观点对不对,起码在我文中是完全没有这个意思的。

而他借助攻击这个我完全没有表述的观点来攻击我,就是创造了一个稻草人,显然犯了逻辑谬误。


2、错误归因


两个事情先后发生,就推断出先发生的事情是造成后发生事情的原因。


这个谬误在股市中非常普遍,一般来说两个有着因果关系的事情,通常确实有一个事情发生在前,另一个在后,但这不代表两个先后发生的事情就一定能成为因果关系,其道理就跟人要睡觉,但需要睡觉的不一定是人一样。


举例:


一个股票市盈率低,这是一个客观事实,发生在先,然而这只股票之后上涨了。

于是你就推断出市盈率低是导致这只股票上涨的原因。


谬误分析:


这只股票涨了,那同期其他市盈率同样低甚至更低的股票呢,有观察吗?

同期的大盘涨跌情况如何,是不是出了利好公告,是否行业受到整体利好,都是应该考虑的因素。

也就是说,市盈率低确实发生在先,上涨发生在后,但将上涨的事实武断归因到市盈率低这样的事情上,在很多时候是错误的。


3、滑坡谬误


你认为如果A发生了,会导致B;B发生了,会导致C;以此类推,最后得出一个极端的结果Z,你通过论证Z不会发生,以此来表示A也不会发生。


举例:


如果A股发生股灾,那么港股就会股灾;

港股股灾,也就会引发美股股灾;

美股股灾,就会引发全球股市崩盘;

全球股市崩盘,就会导致世界大乱;

世界大乱,就会导致战争;

战争,就会导致第三次世界大战;

第三次世界大战就会导致人类毁灭。

因为人类不会毁灭,所以A股不会发生股灾。


谬误分析:


不要觉得我举的例子太夸张,一个是这是关于谬误的论述,所以我举的例子自然都是谬误,第二确实有人是这么分析问题的,并且屡见不鲜。

这种论证方式的错误之处在于,无论从A到B,从B到C,他指出的都只是其中一种可能性,往往也是最极端的那种可能,并不代表一定就会发生。

这种论证方式就好像一个人今天说了一句脏话,他日后就一定会成为一个杀人魔王一样。


4、诉诸无知


你没办法或者不愿意去确定一个事物是真的,所以就判定它是假的。


举例:


我曾经写文章告诉过大家,研究统计历史行情,能非常有效的提高自己对股市的判断。

我发现所有反对此观点的人都抱有一个共同特征:

无论出于什么因素,他们当中没有一个人曾经做过这样的事,并且以后也压根不愿意去做,所以干脆反对。


谬误分析:


这样的例子在生活中也是数不胜数——

抵制IOS的,八成是没用过(剩下2成是用过的);

认为读《毛选》没用的,99%是压根没看过的;

某些NBA球星因为自己无法证明地球是圆的,就认为这是政府编造出来的谎言。


5、赌徒谬误


你认为随机事件的发生和之前发生的事情是有关联的

这类谬误笔者写过一篇文章详细进行介绍,感兴趣的朋友可以移步——

天才在左,赌徒在右——股票交易与可怕的赌徒谬论


6、乐队花车


你试图说明因为很多人在做同样一件事情/相同同一种事物,这件事情就是对的。


举例:


你周围的人都不会用看盘软件,甚至看不懂K线就投入全部身家炒股,所以你认为这样做是正确的;

看到《货币战争》如此畅销,所以你认为书里写的共济会和罗斯柴尔德家族在背后操纵整个世界一定是正确的。


谬误分析:


一个事情是否正确跟它是否被广泛大众所接受在很多事情是毫无关联的,甚至在某些时候,接受程度高往往代表着错的更离谱。

比如地球是球型的,在所有人类都认为地球是平面的时候它就是球形的,才不管你怎么去认为呢。


7、合成谬误


你认为一个总体的组成部分所具有的特性,对于这个总体的其他组成部分也是普遍适用的。


举例:


你的散户朋友老张什么都不懂进了股市,买了蓝筹股一年赚了80%,所以你就认为散户不需要研究股票,只买业绩好的蓝筹股就可以躺着数钱,远远跑赢机构。


谬误分析:


老张去年进股市买银行股赚了80%,但老李可能是几年前进的股市,买的蓝筹股现在还在套着。


8、没有真正的苏格兰人


这个谬误是由哲学家Antony Flew于1975年在他的著作"Thinking About Thinking: Do I sincerely want to be right?"中首先提出:

想像一个名叫Hamish苏格兰人,一天打开他的格拉斯哥先驱报,看见一条新闻"布莱顿色魔再度犯案!"(布莱顿位于英格兰南部)。这个苏格兰人很震惊,他宣称:“没有任何一个苏格兰人会作这种事!”

隔天他又打开报纸,这次看见新闻描述一个亚伯丁人(该城位于苏格兰)有着更残暴的行为,相较之下布莱顿色魔还算是个绅士。

这个例子表示Hamish的意见显然是错误的,但Hamish会承认吗?

似乎不会,所以这次Hamish会说:“没有真正的苏格兰人会作这种事。


举例:

A:聪明人都适合炒股。

B:C不就挺聪明的,炒股也赔钱了啊。

A:C不是真正的聪明人


谬误分析:


其实谬误能称之为谬误,而不是错误,正是因为其难以被发现,并且被广泛应用的特点。

比如上述例子中,也许C确实不是真正的聪明人,但也不代表这样的逻辑就是正确的。

谬误的核心是A的那句话:聪明人都适合炒股。

若要论证这句话,正常的流程是先判定一个人是否聪明,再看他是否适合炒股,如果不适合就代表这句话错了。

但A的流程却是看一个人是否适合炒股,如果不适合炒股的,则一定不是真正的聪明人,那根据他的这种逻辑,他这句话是无从证伪的,一个没法证伪的东西从科学上讲就是错误的。


9、基因谬误


你通过一个事物的出身来判断它的好坏


举例:


次新股、创业板是黑五类,不能碰。


谬误分析:


次新股、创业板中的垃圾股很多,但好股也同样很多。

任何股票刚上市时都是次新股,如果都不能碰,那当初凭什么进行IPO呢?

创业板如果不能碰,那是不是代表本身就不应该设个创业板呢?


10、假二分法谬误


也叫“非黑即白谬误”,把一个事物的两种情况作为仅有的可能,忽略了其他多种可能性的存在。


举例:


“你来告诉我这只股票今年最高能涨到多少,如果说错了那你就是垃圾。”

“在股市中赚钱的唯一途径是研究基本面,除此之外就是纯粹的赌博。”


谬误分析:


一只股票在一年中最高能涨到多少这种问题只有神仙才知道,不知道答案的人只是不是神仙而已,他可以是从垃圾到神仙之间的任何跨度,自然也包括散户、高手、股神。

在股市中不研究基本面去研究其他,也有一样能赚钱的,比如研究技术指标、趋势、历史行情等等。

凭什么不研究基本面,不看业绩炒股就是纯粹的赌博呢?


11、循环论证


你采用循环论证的方法来证明一个被包含在前提里面的观点。


举例:


巴菲特说的话都是真理,因为他在书中说到:“......”


谬误分析:


巴菲特的某些话确实有很大意义,称之为真理也不为过,但无论如何,这样的表达方式和证明方法是犯了极大谬误的。


12、轶事证据


你试图用个人经验或单独事例来取代逻辑论述或者有力的证据


举例:


你朋友老王有一天买股票输错了代码,但是买完之后第二天就涨停了,你据此判定炒股全凭运气。


谬误分析:


单次的投资中运气确实占了很大成分,别说输错股票代码了,就算闭着眼睛选股买,也有可能买到涨停。

比起复杂而确凿的证据来说,轶事证据更容易获得,但实际却很无力。在绝大多数情况下,量化衡量出的科学数据比轶事证据要值得信任的多。


13、德克萨斯神枪手


你在大量的事例中挑选出对自己观点有利的证据,而选择性忽略那些对自己观点不利的实例。


举例:


某砖家每天推荐十几只股票,第二天有几个涨了,就把这几只挑出来大说特说;

某散户盘中看好几只股票,到了尾盘其中一只涨停了,就认为自己不是不会选股,而只是没下手买。


谬误分析:


你先开了一枪,然后在子弹击中的地方画上靶心,搞得自己真是个神枪手一样。

这在股市中也是太常见的现象,也是人人都认为自己是股神并且说一段话其中谬误无算也能成为“砖家”的原因。



13种股市中常见的谬误讲完了,需要说明几点——


1、推论中有谬误并不代表其结论也是错的。

2、不能因为别人的论述中有谬误就全盘否定他的观点,这个也叫作“谬误谬误”。

3、有谬误并不代表智商低,恰恰相反的是,聪明人反而更容易陷入谬误中。


在股市中犯逻辑谬误并不可怕,可怕的是屡犯而不自知。

希望各位投资者养成审视自己的好习惯,在投资道路上百尺竿头,更进一步。




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炒股逻辑:股市里的逻辑(前论)

股市里的逻辑

(以下内容属于科普,专业人士请忽略。)

这是我第一次发文章,瞎写的。纯粹无聊写点心里感受,乱七八糟的文字希望各位谅解。

很多人喜欢做股票,因为感觉股票赚钱容易,也没难度,门槛低。

纯技术活,没技术靠消息,没消息靠跟风,再不行就赌一把么,股市不就是个零和么。

大赌场呗。

大多数人都是带着如此的思维进入了这个市场,这个市场里亏损的散户有大半都是稀里糊涂的就亏了,然后稀里糊涂的就被人洗脑为愿赌服输了,再然后也就稀里糊涂的心安理得的接受了自己亏损是因为被人割韭菜,赌输了。

其实呢,从一开始,你的股市三观就错了。

所谓三观不正,你又怎么在这个市场里赚到钱呢?

没有一个正确的理解,正确的逻辑,你永远都不可能在这个市场里长久生存。

何谓股市?

股市是一个融资市场,本质是优秀企业与个人财富对接的一个桥梁。

好的企业需要更好的发展,有了更好的发展的才能回馈社会,提高就业,增加税收上缴。

但发展离不开资金。

当个人财富增加后,就会有财富保值和投资的需求。你是某个领域的佼佼者,你在该领域获得大量财富的同时,你就会有需求将这些财富进行合理配置,让财富保值,以至于不让自己受到无谓的损失。

这时候股市就是作为解决双方需求的市场。

当然还有一部分人,就是在这个市场里的投机者。

但我们不能将股市就理解为一个投机的市场,股市的根本就是一个融资市场,它的作用不是拿来投机的,它是给投资方和融资方提供平台交易的。

明白了上面我说的,再去看股市,我们就要对自己作出一个定位。

也就是你将自己摆在这个市场的什么一个角色。

但无论如何,你不是个赌徒,你来的也不是个赌场。

当你毫无理智,毫无判断的在股市里把把all-in,你这是在自嗨。

因为你的对手们分析的是标的价值,从而获取市场认同的那部分价值的同时顺便把超出部分的价值也获取了。而超出标的价值的部分就是市场情绪带来的。

什么是市场情绪?你的all-in就是那种情绪。

一个没有理智的人是无法战胜市场里时刻保持冷静的人的。

没有任何的胜算!

也就是说的难听点,市场里没人把你当韭菜,是你自己一上来就把自己当韭菜给人送人头。

回头你再说人家不地道,割你肉喝你血,要求监管,要求公平。

这些是不是很可笑?

所以,正确的逻辑很重要。

何谓正确的逻辑。

1,股市不是个零和游戏,不是个赌场。

股市是有投资价值的,也是财富增值和保值的一种手段。

要理性的对待市场,要敬畏市场的波动,要冷静的去判断市场的方向。

2,股市是经济的晴雨表。

股市的崩溃,蒸发的市值是上市公司的损失,也是投资人的损失,股灾的背后是经济的大震荡,是各行各业的洗盘。(不要听人胡说八道什么不存在蒸发,股市里你亏的钱都是被人赚走了这些谬论,要知道市值是加了pe的,也就是加了倍数估算的一个价值!茅台市值10000亿=茅台公司资产10000亿?)

股市里上市的公司是各行各业的排头兵,这些公司几乎代表了整个经济的基本面,如果这些上市公司的市值大蒸发,你们觉得对经济的震荡会有多大?

同理,经济的低迷下,你觉得股市又会有多大的作为?

所以说股市是经济的晴雨表。

3,不是你亏了就是别人赚了

股市里是可以实现共赢的。

你买入一家公司的股票,该公司业绩优良,前景广阔,深受市场追捧,股价上涨,你获利,该上市公司也获得市场给予的价值,上市公司将在行业里获取的巨额利润回馈给投资者,这就是你获得的投资回报,你在持有上市公司的股份的同时,获得了上市公司的分红分股的回报,另外因为市场对于该上市公司的价值肯定,使得股价的上升,也是市场对该公司的重新估算和肯定的表现,这又是你的收益。

在这里你的收益来自2方面,1方面是上市公司给你的,另一方面是市场给你的。

这就是双赢。

你的对手标的不是其它散户,也不是机构,而是上市公司本身!

有人会说那市场里其它人亏的呢?不就是我赚的吗?

问这个问题的人很傻!

你管好你自己,看准你的标的公司是不是有潜力有可以了。

你还瞎操心整个市场里其它人赚不赚,亏不亏的。

4,股市是一门系统性,专业性很强的学科

股市不是什么论语,易经,道德经,弟子规,毛选,邓论看几遍就能去里面傲视群雄,占领市场了,这都是瞎jb胡扯蛋!

跟股市相关的科目有

经济学

金融学

心理学

逻辑学

数学

哲学是构造你的思想,不要瞎套哲学思想去看图形。

整天拿着什么历史人物,什么孙子兵法,什么三国演义,乱七八糟的跟你们讲诡道,王道,霸道的,都是神棍。拿一本圣经砸回去得了。你干脆回他们,爷是跟着上帝做股票的!

以上

最后,我想说的是。

只有正确的观念才能引导你在股市里作出正确的判断

才能使你在这个市场里长久的生存

才能让你在这个市场里学到很多足以改变你命运和人生的知识!

不要整天沉迷于那些公众号,荐股群,神棍论。

让自己保持清醒的头脑,独立的分析能力,稳健的心态,合乎逻辑的思考。

不要拿着股票就去四处问别人行不行,可不可以。

智商是这个行业里的必备品。

如果智商欠费,多看书,多充实自己,而不是去缴费给那些神棍们。

给他们你不如去买本圣经!!!!

升哥复盘 | 选股逻辑干货分享

来源:股票交易实战 公众号(ID:gpjysz)

作者:升哥,转载注明以上完整信息

今日三大指数受“织毛衣 ”利空跳空低开低走,市场情绪本来就弱势叠加利空走成这样不奇怪。截至收盘沪指报收2901.18跌1.04%成交金额1491亿元;创业板报收1524.48跌1.66%成交金额699.7亿元。

市场成交继续萎缩,全天交投冷淡,权重不应,题材不灵,观望气息浓厚,呈现普跌的盘面状态。板块普遍绿盘,仅玉米农业稀土几个毛衣战受益板块红盘,个股涨停22家,跌停2家

昨日澄星股份接力失效后题材开始陷入混沌的境地,这和我们周一时的判断题材的观点相差无几。昨日3板的信隆健康今天遭遇核按钮摁倒跌停,题材需要避一避,等下周科创板出来再说,等下一个题材周期。

市场清淡,复盘再谈明日方向意义不大。今天升哥就讲讲昨天的选股逻辑,因为前天有朋友留言想看这些东西,今天升哥就拿例子讲点“渔”。昨天升哥选中信出版,提前选出来是因为我不想去做马后炮的解析。

昨天我们选取近期次新三大天王继续观察,接下来说说昨天为什么选中信出版的原因。

展开剩余74%

我们先看图,一步步筛选:

卓胜微走势图

中国卫通走势图

中信出版走势图

首先:我们先看三只股的K线走势图,卓胜微经历了两次分歧,而中信出版、中国卫通只有一次分歧。

通常情况下短线接力,会选择在第一次分歧,因为第二次分歧很可能是主力出货的顶部位置。后面的资金去接力不占优势,因此排除卓胜微。

其次:我们看昨天的三只股的分时走势图,如图三只股对比之下中信出版分时全天最强,初步的选出中信出版。

最后:我们看看昨日的龙虎榜

中国卫通6-17龙虎榜单

中信出版6-17龙虎榜单

中国卫通游资主买,中信出版机构主买,游资票波动性大,机构主买更稳定几乎没有核按钮,参考卓胜微7-8。这也是今天中国卫通上板后全天烂板的原因,游资短兵相接,神仙打架。

以上是昨日升哥选中信出版逻辑

今日老孙选择中国卫通买了一亿多,应该是低价容易引起散户的跟风情绪,这一点昨天有朋友留言讲到。

题材的打造,首先要有逻辑,然后要有资金买入,造成情绪上的共鸣。A股市场还是资金说了算,我们能做的只有跟随。

昨晚升哥还有一个假设,就是中信出版如果被打造接力新高板,整个次新都可以盘活。今天我们分享先到这里。

注:文章出现的个股并不是推荐,请寻找适合自己的逻辑和思考方式。)

今日大盘继续下移,上方留下一个小缺口,这个缺口要在周一下影线回补才好。大盘缩量中阴,各大指标容易构成低位背离,多重背离之下离反弹不远,明日大盘探底反弹概率大。明日大盘压力在2920-2930区间,支撑在2900-2885区间。

外资继续呈流入状态,在市场普跌之下个股跌停仅2家,市场已经杀不出量杀不出恐慌盘,既然杀不出恐慌盘只有选择上涨,做诱多。

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