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「2016年棉花期货升贴水」棉花期货升贴水

未知
admin

2016年|迈腾

车辆型号:迈腾

车辆排量:1.8T

上牌日期:2016年

车辆颜色:黑色

车型配置:自动、多功能方向盘、中控大屏

棉花期货升贴水

升水贴水就是交割产品的替代品,根据与交割等级的差异进行加价或折价,高于交割品等级按照现货当月行情加价结算,低于交割品等级按照现货同等级商品折价计算。简单说 就是交割的时候东西比标准合同好 就要多按照市价付钱就是升水,贴水就相反。

高手请进解释一下期货"升贴水"

升水与贴水:远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高,贴水则反之。一般情况下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。 ? 外汇交易中的升贴水 贴水指的是当“被报价币利率”大于“报价币利率”时的现象,升水则是当“被报价币利率”小于“报价币利率”时的情况。 贴水举例说明: 如果GBP/USD的价位为1.5030/40。换汇汇率点数(Swap Point)排列方式为左大右小。隔夜拆款英镑的双向利率为:4.00%(存)、-4.25%(借)。隔夜拆款美元的双向利率为;2.25%(存、)-2.50%(借)。则 1、买入GBP/USD。在上例中计算出的换汇点数为-0.63; 2、卖出GBP/USD计算如下: 1.5030×(2.25%-4.25%)×1天/360天=-0.000083 即Swap Point为-0.83点。 因此,GBP/USD的隔夜换汇点数为0.83/0.63基本点。 此为市场中表示贴水的专业用法。 升水举例说明: 若USD/CHF的价位为1.6610/20(换汇汇率点数排列方式为左小右大)。而三个月美元的双向利率为2.25%、-2.50%。三个月瑞郎的双向利率为4.75%、-5.00%。则 1、卖USD ,买入CHF时,隔夜换汇点数计算如下: 1.6610×(3.75%-2.5%)×1天/360天 即0.58个基本点(Pips)。 2.、买USD,卖出CHF时,隔夜换汇点数计算如下: 1.6620×(5.00%-2.25%)×1天/360天=0.000127 即1.27个基本点(Pips)。 由此,USD/CHF的隔夜换汇点数为0.58/1.27基本点(pips)。 对于个人炒汇而言,可能更关注的是即期外汇交易中的的升贴水。一般而言,在国际外汇市场上进行外汇交易时,除非特别指定日期,否则一概以即期交易视之。目前在全球两大电子金融市场即时报价系统REUTERS(路透社)及Moneyline(德励财富)国内的SeeWaa(世华财讯)中。其所显示的外汇汇率报价就是即期汇率(Spot Rate)。若买卖双方的交割日不是即期交割(Spot Date),则必须反映两种货币的利率差而调整汇率,因此某一特定日期的汇率将不同于即期汇率。 货币的报价法有直接及间接报价两种。直接报价法又称价格报价法,是指用本国货币衡量一单位外国货币;间接报价法又称数量报价法,是指一单位本国货币相当于多少外国货币。 “换汇点数”来自两种交易货币之间的“利率水平差”。这种差值可以汇率形态表示,又称之为两货币之间在某一时段内的换汇汇率点数(SWAP POINT)。 可转债投资中的升贴水 (0610增补) 转换平价中升贴水的表现:转换价格与可转债面值有关,转换平价与可转债市价有关(转换平价=可转债市价/转换比率)。当市场内股票价格等于转换平价时,投资者处于盈亏平衡,当股票市价低于转换平价,处于贴水;反之处于升水,此时有套利机会。升水和贴水的计算直接比较股票市价和转换平价即可。 现货与期货之间的升贴水▲ 在期货市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期期货的价格,这种情况叫“期货升水”,也称“现货贴水”,远期期货价格超出近期货价格的部分,称“期货升水率”(CONTANGO);如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水率”(BACKWARDATION)。 关于基差的概念:是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格-期货价格。 基差包含着两个成份,即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素,即两个不同交割月份的持有成本,它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等,其中利率变动对持有成本的影响很大;后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里,两个不同地点的基差不同的基本原因。 由此可知,各地区的基差随运输费用而不同。但就同一市场而言,不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本,即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的,离期货合约到期的时间越长,持有成本就越大,而当非常接近合约的到期日时,就某地的现货价格与期货价格而言必然相近或相等。 我们平时看到的比较多的诸如LME铜的升贴水、CBOT豆的升贴水以及新加坡油的 升贴水指的都是由这种基差变化。 从历史上看,贸易方式是不断发展的,最初是一手钱一手货的现货交易,后来以信用制度的建立为前提,出现了远期现货交易,1870年开始棉花期货交易。在美国目前的情况下,不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场,实际的情况是:期货交易所形成的价格是现货流通的基准价,现货流通只是一个物流系统,因产地、质量有别,在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水,即: 交易价 = 期货价 + 升贴水 也就是说,期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念,在实际运作中,二者是一个整体的市场,期货定价、现货物流,二者有机作用,才可以使市场机制得以正常运行。 此外,期货价格中也有近远月合约之分,如果远月期货合约价格高于近月合约,则远月对于近月升水;反之,则远月对近月贴水。从另外一个角度,即以近月对远月而言,也是同样道理。 因此,理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水:以A为标准,B相对而言,如果其价值(一般表现为价格)更高则为升水,反之则为贴水。 举个例子,上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油,而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油,代之以更高标准的进口低硫180号燃料油,则后者相对于前者而言为升水;倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割,则其相对于标准而言为贴水

棉花期货交割的详细步骤和标准

郑州商品交易所一号棉花交割程序及标准:1、最后交易日(合约交割月份第10个交易日):闭市后,交易所按“按数量取整、最少配对数”的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。交割关系一经确定,买卖双方不得擅自调整或变更;2、最后交易日后的第一个交易日(即通知日):买卖双方通过会员服务系统确认《交割通知单》。会员未收到《交割通知单》或对《交割通知单》有异议的,应在通知日17时之前以书面形式通知交易所,在规定时间内没有提出异议的,则视为对《交割通知单》的认可;3、最后交易日后的第二个交易日(即交割日):上午9时之前,买方会员应当将尚欠货款划入交易所帐户,卖方会员应当将《标准仓单持有凭证》交到交易所结算部。买卖双方应当在规定时间到交易所结算部办理具体交割及结算手续,同时,买方会员把投资者名称和税务登记证号等事项提供给卖方会员。

扩展资料:

滚动交割1、第一日为配对日。交易所根据卖方会员的交割申请,于当日收市后采取计算机直接配对的方法,为卖方会员找出持该交割月多头合约时间最长的买方会员。交割关系一经确定,买卖双方不得擅自调整或变更。2、第二日为通知日。买卖双方在配对日的下一交易日收市前到交易所签领交割通知单。3、第三日为交割日。买卖双方签领交割通知的下一个交易日为交割日。买方会员必须在交割日上午九时之前将尚欠货款划入交易所账户。卖方会员必须在交割日上午九时之前将标准仓单持有凭证交到交易所。参考资料来源:百度百科-期货交割

什么是升贴水?

升贴水,是指在确定远期汇率时,是通过对汇率走势的分析确定其上升还是下跌。如果远期汇率比即期汇率贵则为升水,反之,便宜的话则为贴水,相应的涨跌的价格就是升水金额和贴水金额。转换价格与可转债面值有关,转换平价与可转债市价有关(转换平价=可转债市价/转换比率)。当市场内股票价格等于转换平价时,投资者处于盈亏平衡,当股票市价低于转换平价,处于升水;反之处于贴水,此时有套利机会。升水和贴水的计算直接比较股票市价和转换平价即可。

扩展资料

对于个人炒汇而言,可能更关注的是即期外汇交易中的的升贴水。一般而言,在国际外汇市场上进行外汇交易时,除非特别指定日期,否则一概以即期交易视之。目前在全球两大电子金融市场即时报价系统REUTERS(路透社)及Moneyline(德励财富)国内的SeeWaa(世华财讯)中。其所显示的外汇汇率报价就是即期汇率(Spot Rate)。若买卖双方的交割日不是即期交割(Spot Date),则必须反映两种货币的利率差而调整汇率,因此某一特定日期的汇率将不同于即期汇率。货币的报价法有直接及间接报价两种。直接报价法又称价格报价法,是指用本国货币衡量一单位外国货币;间接报价法又称数量报价法,是指一单位本国货币相当于多少外国货币。“换汇点数”来自两种交易货币之间的“利率水平差”。这种差值可以汇率形态表示,又称之为两货币之间在某一时段内的换汇汇率点数(SWAP POINT)。参考资料:百度百科-升贴水

期货中的升贴水是什么

 在期货市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期期货的价格,这种情况叫“期货升水”,也称“现货贴水”,远期期货价格超出近期货价格的部分,称“期货升水率”(CONTANGO);如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水率”(BACKWARDATION)。

期货交易之:什么叫基差,升水和贴水

基差:是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格,基差为负值; 现货价格高于期货价格,基差为正值。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。期货升水:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格。期货贴水:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格低于现货价格。远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高,贴水则反之。一般情况下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。扩展资料理论上认为,期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值,两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近,期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系。但影响因素又不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一致,现货价格与期货价格之间的关系可以用基差来描述。基差就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差,即,基差=现货价格-期货价格。基差有时为正(此时称为反向市场),有时为负(此时称为正向市场),因此,基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。参考资料:百度百科-期货贴水与期货升水百度百科-基差

期货交割升贴水如何计算求大神?

交割升贴水是由交易所制定的,比如以下通知:关于调整玉米淀粉指定交割仓库升贴水的通知各指定交割仓库、会员单位:经研究决定,我所对玉米淀粉品种指定交割仓库升贴水进行调整,现通知如下:一、中粮生化能源(龙江)有限公司调整为非基准指定交割仓库,与基准指定交割仓库的升贴水调整为-70元/吨;二、黑龙江龙凤玉米开发有限公司与基准指定交割仓库的升贴水调整为-70元/吨。上述指定交割仓库升贴水调整自2018年8月1日开始实施。大连商品交易所2017年8月25日期货交割升贴水:期货升贴水既可以指商品现货与交割月份间的价格关系,也可以用来表示实物交割中替代交割物与标准交割物间的价格关系,还可以指商品不同交割地之间的价格关系。交割地之间的升贴水是指同一商品在不同交割地点的价格关系。期货交易所通常指定一个基准交割地,如果在其他地方交割,就要以基准交割地为标准实行升贴水。通常交割地之间的升贴水标准设计主要依据两个交割地之间的运输费用以及当地生产水平来确定。 交易所目前在这个环节上做得比较好,升贴水标准制定得比较合理。近期热议的LME铝的交割时升水也可以归为此类。但是LME铝背后的升水问题更加复杂。其中,出库时间过长,导致现货短缺,是造成升水的重要原因。期货交割升贴水可分为四类:第一,现货价格与期货价格间的升贴水;第二,替代交割物与标准交割物间的升贴水;第三,跨年度交割的升贴水;第四,不同交割地间的升贴水。

期货中的升贴水是什么?

在期货市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期期货的价格,这种情况叫“期货升水”,也称“现货贴水”,远期期货价格超出近期货价格的部分,称“期货升水率”(CONTANGO); 如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水率”(BACKWARDATION)。

期货棉花交割品质是什么

棉花合约按序号排列,分为一号棉和交易所公告的其他序号棉花。 一号棉交割单位:185包±5包(227包10公斤/包),对应8手期货合约。 一号棉交割适用国家标准。 基准交割品:符合《中华人民共和国国家标准棉花 细绒棉》(GB1103-2007)规定的328B级国产锯齿细绒白棉。 期货交割棉实行分级计价。分级计价按重新检验的结果计算: (一)有主体品级的棉花,各品级棉花分级计价。主体品级确定方法:按批检验时,占80%及以上的品级,其余品级仅与其相邻。 (二)无主体品级的棉花,以累计方式产生结算品级,累计棉花按结算品级与未累计棉花分级计价。结算品级确定方法:根据按批检验结果,从高品级起依次降级累计,直至累计比例大于等于80%的品级,且未累计品级仅与其相邻。 替代品及升贴水:符合《中华人民共和国国家标准棉花 细绒棉》(GB1103-2007)规定的,主体品级和按本条第三款第(二)项累计产生的结算品级为四级及以上,长度级为28毫米及以上,马克隆值级为A级和C2级的国产锯齿细绒白棉,可以替代交割。 (一)品级升贴水:符合GB1103-2007规定的国产锯齿细绒白棉一级升水450元/吨,二级升水300元/吨;四级贴水500元/吨;五级贴水1300元/吨。 (二)长度升贴水:棉花的平均长度大于或等于30毫米以上的,升水100元/吨。 (三)主体马克隆值级为A级的棉花,升水50元/吨;主体马克隆值级为C2级的棉花,贴水100元/吨。 (四)每交割单位棉花中,抽样检验时发现异性纤维的包数为1包的,正常交割;超过1包的,每发现一包增加贴水200元/吨。 升贴水随货款一并结算。 N年产锯齿细绒白棉从N+1年8月1日起每日历日贴水4元/吨,至N+2年3月的最后一个工作日止。 棉花包装及包装物应符合国家有关棉花包装规定。

解释期货升贴水什么意思?

在期货市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期期货的价格,这种情况叫“期货升水”,也称“现货贴水”。 远期期货价格超出近期货价格的部分,称“期货升水率”; 如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水率BACKWARDATION)。 在外汇市场中,汇率按照外汇买卖交割时间分为即期汇率和远期汇率。在确定远期汇率时,是通过对汇率走势的分析确定其上升还是下跌。如果远期汇率比即期汇率贵则为升水,反之,便宜的话则为贴水,相应的涨跌的价格就是升水金额和贴水金额。

备战棉纱期货必读:关于棉纱基础知识最全面的报告

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原文链接:备战棉纱期货必读:关于棉纱基础知识最全面的报告

文|熊涛 詹志红,来自招商期货,授权扑克投资家发布,如转载请务必注明完整来源。本文系棉纱系列研究之一,敬请关注后续连载。


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近期郑州商品交易所棉纱品种负责人姬广坡博士在多个场合表示,棉纱期货品种将于近期推出上市。为以后更好地参与棉纱期货的交易,现将其基本面作简单介绍。

一、棉纱期货合约设计介绍

1.1 棉纱期货合约规则要点:


1.2 选用标准

棉纱期货交割标的物以C32S普梳棉纱(环锭纺)为基准,32支普梳棉纱在现货n主流品种中价格具有代表性,且具有32支普梳棉纱生产能力的纺织企业众多,有利于扩大期货市场覆盖范围。不仅如此,该基准附带有一系列的性能指标要求,例n如强度要求不低于15 cN/tex、捻系数330-420、还有乌斯特标准等。

1.3 交割方式

棉纱种类繁多,因此在以C32S为基准的前提下,郑商所提出了自报升贴水的方案,即纺企手里C32S库存较少难以满足交割的情况下,可以用C40S、C60S等规格来替代交割,品种之间的价差则以升贴水表示,极大地提高了交割灵活性。


1.4 交割地点

目前的交割地点主要在山东、河南、江苏三省,另外有一个辅助交割地:浙江,参考运费设置升贴水。

1.5 交割单位

20吨,且应满足“同一生产厂家、同一批次、同一配棉”要求。采用这一交割单位,主要原因一是与现货贸易主流运输方式相匹配,便于买方提货,组织交割,二是与规模以上消费企业的生产贸易习惯相适应,有利于吸引买方参与交割。

表1:棉纱汽车运输分类及特点

二、棉纱基础知识

2.1 棉纱产品定义及产品分类

棉纱是棉纤维经纺纱工艺加工而成的纱,经合股加工后称为棉线。把棉花纺成纱,一般要经过清花、梳棉、并条、粗纱、细纱等主要工序,用于高档产品的纱和线还需要增加精梳工序。

棉纱的分类方法比较多,常见的分类方法一般有以下几种:

1、按纺纱工艺不同分普梳纱和精梳纱。普梳纱是用棉纤维经普通纺纱系统纺成的纱;精梳纱是用棉纤维经精梳纺纱系统纺成的纱。精梳纱选用优质原料,成纱中纤维伸直平行、结杂少、光泽好、条干匀、强力高,这类棉纱多用于织造高档织物。

2、按用途分为针织用纱和机织(梭织)用纱,二者的主要区别在于捻度的差别,针织用纱捻度系数小于330,机织(梭织)用纱捻度系数大于360。

3、按成纱设备一般分为环锭纺纱、气流纺纱(OE)、赛络纺纱、紧密纺纱、涡流纺纱等。郑商所本次棉纱交割标的要求采用环锭纺。

4、按纱线染整及后加工分为本色纱(原色纱)、染色纱、漂白纱、色纺纱、丝光纱和烧毛纱。

5、按原料使用分为纯棉纱、棉混纺纱。

2.2 棉纱的规格及质量分级

棉纱的规格和品质评定是纱线贸易的基础,纱线需求方根据生产的实际需要来确定需要采购的棉纱规格和品级,供应商也结合纱线的规格及品级来给出报价。

国n内一般用支数(S)表示棉纱的规格,支数是表示纤维或纱线粗细程度的单位,是纤维或纱线在公定回潮率时单位重量所具备的长度,支数越高,纱线越细。除支数n外,国际上还广泛采用特克斯(Tex)和旦两种单位,这些单位之间可以进行换算。普梳棉单纱规格,一般按支数划分有70—56、55—44、43—37、n36—29、28—19、18—17 n、16—10、9—7、6—3;精梳棉单纱规格,按支数划分有150—131、130—111、110—91、90—71、70—56、55—44、43n—37、36—29、28—19、18—16。在棉纱贸易中,一般通过棉纱的类别(纺纱工艺、用途、成纱设备)、规格来描述产品名称:如32支纯棉普梳环n锭纺机织纱。

棉纱的质量品级评定与棉花类似,也是以批为单位,由国家质量监督检验检疫总局发布的国家标准《棉本色纱线》(GB/T n398-2008)中规定,棉纱线以同一品种一昼夜的生产量为一批,按规定的试验周期和各项试验方法进行试验,并按其结果评定棉纱线的品等,棉纱线的品等n分为优等、一等、二等,低于二等指标者为三等。棉纱的品等由单纱断裂强力变异系数、百米重量变异系数、单纱断裂强度、百米重量偏差、条干均匀度、1g内棉n结粒数、1g内棉结杂质总粒数、十万米纱疵八项中最低的一项评定。

2.3 棉纱的包装、保管要求

棉n纱按不同成型可分为筒子纱和绞纱。棉纱的内包装是塑料袋,附有厂名、产品名称及规格,注册商标名称、等级、重量、批号、包号、筒纱数量和成包日期的标签。n棉纱的外包装纸箱或塑编袋为主,包装应符合整洁、干燥、坚固,适合长途运输。棉纱的检验有效期,北方为一年,南方为半年,超过有效期的必须查验,查验主要n项目:霉变、虫蛀、水渍、污染、破损等。

在仓储方面,棉纤维经加工成为纱线后各项特性没有变化,所以棉纱的储存环境要求与原棉基本相同。棉纱线成包时实际回潮率不得高于10.5%,如超过应另行堆放,采取相应的措施防止霉变。


三、棉纱基本面分析

3.1 棉纱上下游产业链分析

棉纱产业链较长,涉及因素众多,上游原材料端包括天然纤维、化学纤维和人造纤维,下游制成品包括坯布、面料及终端产品纺织服装,所以作为一个新上市n的期货品种,分析及考虑的因素众多。棉花作为较早上市的期货品种,各方数据及分析已较为成熟与完备,在此暂不展开讨论,我们主要分析棉纱本身、相关产品及n下游产成品的基本面情况,以供大家参考。

3.2 棉纱产业链供需分析

棉纱按原料分为纯棉纱及棉混纺纱,其中用于纺织的化纤在图1中已有叙述。图3显示,国内棉纱及纺织用化纤产量保持了近20年的增长态势。
但是,从图4我们可以看到,棉布及布料的产量在2010年达到产量高点后,开始有所回落。
国内棉纱进口近几年持续增长,主要原因在于连续三年国家收储棉花,使得内外棉价差高企,东南亚纺织企业利用成本优势,抢占国内棉纱市场。但随着国内棉花收储政策结束,内外价差缩小,国外棉纱对国内市场的冲击仍未结束,则主要是国内纺织企业在前几年纷纷退出了中低支纱市场。
观察近4年国内棉纱产量大省,山东居首,其次河南,再次江苏,三省产量占全国逾五成。另外,福建、湖北、浙江也是几个重要的棉纱生产大省。

棉布的生产大省有山东、湖北、江苏、河北,四省占据全国棉布产量超七成。
截止目前,尽管国内棉花价格止跌,但棉纱价格下行态势不改。期货标的普梳32支纱线指数已至21600元/吨附近。
进口棉纱价格同国内的情形大体一致,价格延续疲态。

就普梳32支纱而言,目前国内外价差在1300元/吨附近。这也是国内棉纱价格受到压制的重要原因。同时,价差的存在,也使得国内中低支市场被外纱挤占的势头难以得到遏制。
国内进口棉纱数量持续增长,近几年,几个重要的进口棉纱国家分别是印度、越南和巴基斯坦。尤其是印度进口数量增加较快。近三个棉花年度,印巴越三国占国内棉纱进口量的70%左右。

3.5 纺织服装进出口分析

图12及13显示,国内纺织服装进口额为出口额的一成左右。2014年进口偏强,而出口更是维持高位。从近期TPP的谈判来看,对于国内纺织市场形成长期的利空压制。国内纺织服装出口是否会迎来拐点,需要密切关注。

3.6 中国棉纱进口税率

四、纺织纤维分析

尽管郑商所即将上市的品种是纯棉纱,但混纺纱对其价格也有重要的影响,而上游原材料除了棉花以外,还有化纤,所以有必要对纺织纤维的基本情况做简单梳理。

4.1 纺织纤维分类

表2表3显示,全球及中国的纺织纤维产量双双持续增长,其中纤维的增长更快,占比加大。中国在2012年,天然纤维产量开始减少,天然纤维的占比萎缩至16.7%,大大低于世界水平。

从图14可以看出,天然纤维包括动物纤维和植物纤维,而天然纤维里,棉花所占比重最大,而棉花期货上市已久,对于该品种的分析也较为成熟和完善,在此不赘述。从表2和表3中,化学纤维里,合成纤维占比较大,需要重点分析。

合成纤维一般分为涤纶、锦纶、腈纶、丙纶和PVA纤维及其它,其中涤纶占比接近八成,在合成纤维里首当其冲。长丝短纤作为重要的纺织原料,也就成为后市分析跟踪的重点。

研究员简介

熊涛:招商期货研究所棉花研究员(证书编号:F3002618)。新疆兵团7年棉花现货从业经验,2年服务棉花、纺织企业期货从业经验,全程参与过棉花的收购、加工、销售、期货套保及交割。

詹志红:四川大学管理学硕士。拥有期货从业人员资格(证书编号:F0242132)及投资咨询资格(证书编n号:Z0001362)。招商期货研究所农产品化工部总监,主管大连、郑州两大交易所品种。9年的期货研究经验,在农产品分析领域获得高度的市场认可。获n得三届“最佳豆类分析师”称号。

本文原标题:棉纱基础知识介绍

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什么叫做大宗商品交易的「点价」?为什么要点价?

回答你的两个问题:

1.什么叫点价?

点价你可以理解为类似做期货交易的期现基差。这个最先是从国外粮商做进出口贸易时引进的一个概念,最开始翻译的时候,把spot(现货)翻译成了“点”,因为spot的另外一个意思就是斑点。在点价交易中:“现货买卖价格=期货价格+升贴水”。通常在签订买卖合同的时候,先确定升贴水,然后买方可以在随后的一段时间内(点价期),根据期货价格的变化来选择价格,比如签订合同一个月后的某天,买方认为当前的期货价格再也跌不下去了,所以就通知卖方,用这个时候的期货价格来计算现货买卖价格,这就是点价的过程。

2.为什么要点价?

因为大宗农产品交易(大豆,玉米,棉花)一般是从美国,南美等国家采购的。货运周期比较长,而这些商品价格波动比较大。农产品本身受天气影响大。点价是供需方为了规避风险采取的一种手段,对小型现货贸易商来说,点价交易简单明了,且可以规避价格波动的风险。大型贸易商多为点价和期货套保结合的模式。我当时在中粮的时候他们一般是在内外盘期货上做套保对冲的,当然这里面涉及到商品标准的问题,有点复杂。

2016年棉花期货上还能坚定看空吗?

看呗,想看空谁还能不让你看
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