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「期货是合约」什么是期货?

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期货是合约:什么是期货?

大豆期货是相对大豆现货而言的。现货是一手交钱一手交货,期货则是合同(合约)交易,也就是合约的相互转让。大豆期货是以当前约定的价格,在将来某个特定的时间买进或卖出(交割)一定数量大豆的合约。合约到期以前,可以买卖合约;到期时,无论大豆价格发生怎样的变化,要兑现合约,进行现货交割,这就是风险。合约具有法律约束力,由大豆期货交易所制定,规定交割大豆的数量、价格、地点与质量标准等内容。通过观察期货市场,人们对未来大豆的供求和价格有一个预期,可以指导大豆生产;也可以在期货市场先行把未来生产的大豆卖出,锁定利润,规避大豆价格波动的风险。

期货是合约:期货合约和现货合约的区别是什么

期货合约和现货合约的区别是:1、合约标准化的区别期货合约是经过严格标准化了的合同,进人期货交易所的每一种期货交易对象,都已经由交易所定了质量、等级、数最、交货时间、交货地点,只有期货价格才是在交易过程中经过公开竞价和计算机摄合成交的方式来确定的。现货合同是非标准化的,现货合同的具体条款(如交货品种、数量、时间、地点等)均需由签约双方协商议定。 2、交割内容方面的区别期货合约只是期货交易中的一种特号而已,是期货交易的载体,以使期货投资者能够通过买进或卖出期货合约实现既定目标或套期保值转移价格风险,或通过分担价格风险而获取价差利润。现货合同中要求全部进行实物商品交割。3、有无签约者的区别期货合约并不是由买卖双方来签订的。期货交易过程中并不存在交易的纸面合同,因而转让合约时也就无需进行类似现货交易中的合同背书。现货合同要求载有合同交货的价格、数量、时间和地点等详细内容,并由买卖双方签字盖章后方可生效,其间如有任何一方不能履约,则必须经过背书之后方可将履约责任、义务及权利转到第三方。期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产,卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。双方同意将来交易时使用的价格称为期货价格。双方将来必须进行交易的指定日期称为结算日或交割日。双方同意交换的资产称为“标的”。现货合约,为立即或在将来交付实际商品而签订的销售协议。现货合约:以现货标准化合约为标的物,通过电子交易平台进行集合竞价买卖统一成交、转让、结算,价格行情实时显示的交易方式。现货合约交易的本质是以金融的手段服务现代贸易业。参考资料来源:百度百科-期货合约百度百科-现货合约

期货是合约:商品期货的合约和主力合约是怎样划分的?

成交量和持仓量第一的就是主力合约,期货合约是有交割月份的。主力合约不是不变的,会随着时间向前推移,主力合约的月份也要向前推移,就是里面的投机力量在转换合约。商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定,一般规定几个交割月份,由交易者自行选择。例如美国芝加哥期货交易所为小麦期货合约规定的交割月份就有7月、9月、12月,以及下一年的3月和5月,交易者可自行选择交易月份进行交易。如果交易者买进7月份的合约,要么7月前平仓了结交易,要么7月份进行实物交割。扩展资料:期货合约影响因素:期货市场交易的是标准化合约,期货品种的创新以标准化合约为载体,期货品种创新必须通过成功的合约设计才能得以实现。品种创新的过程是选择创新商品与合约设计的过程。期货合约在很大程度上继承了其原生商品的相关特征,即“商品特征”,商品特征主要从相关商品的自然属性及其现货市场,来解释影响该种商品期货交易成功的各种因素。这些因素主要来自商品的现货市场;同时期货合约也会受合约设计本身各种因素的影响,即“合约特征”,合约特征则是从期货交易的基本原理来分析期货合约成功的影响因素。这些因素主要来自于期货交易过程的合约及制度设计。商品特征与合约特征共同给出了影响期货合约成功因素的完整描述。参考资料来源:百度百科—期货合约

期货是合约:期货里主力连续合约是什么意思?

期货连续是合约中成交量最大的合约的K线连成的,也就是说哪个合约的成交量最大,期货连续上的K线就是这个合约的K线图。期货中“当月连续”只是供投资者参考的。因为期货会到期,到期了就没有了。你可以查阅几年前的行情。每个期货合约只存在几个月。另外,期货合约的生存周期是有限的,到合约最后交易日后就要交割。所谓主力合约指的是持仓量最大的合约。一般情况下,持仓量最大的合约,其成交量也是最大的。因为它是市场上最活跃的合约,也是最容易成交的合约,所以投机者基本上都在参与这个合约。扩展资料:期货交易特征:1、双向性期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易,期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱,而做空也可以赚钱,所以说期货无熊市。2、费用低对期货交易国家不征收印花税等税费,唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右,加上经纪公司的附加费用,单边手续费亦不足交易额的千分之一。(低廉的费用是成功的一个保证)。3、杠杆作用杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金,国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用,原本行情被以十余倍放大。参考资料来源:百度百科-期货主力合约 参考资料来源:百度百科-期货

期货是合约:期货的合约标的/合约乘数/是什么意思啊?

股指期货的合约标的就是股票指数。在股指期货交易中,合约的价值是以一定的货币金额与标的指数的乘积来表示。这一定的货币金额是由合约所固定的,称为合约乘数。在股指期货合约的各项条款中,合约乘数是其中的重要一条,它决定了股指期货合约的交易价值,其规定的合理与否直接关系到股指期货市场的流动性与早期的安全性。股指期货合约乘数设计须考虑的三个重要因素即流动性、安全性与成本比较优势,其设计的核心问题是在提高市场安全性与牺牲产品流行性两个目标间的权衡与均衡。如沪深300指数期货的合约乘数暂定为300元/点。假设沪深300指数现在是1350点,则一张沪深300指数期货合约的价值为1350点×300元/点=405000元。如果指数上涨了10点,则一张期货合约的价值增加了3000元。

扩展资料

比如股指期货合约乘数是合约设计时交易所规定的,赋予每一指数点一个固定价值的金额。合约乘数决定了股指期货合约的规模,一个水平适度的合约规模有利于增强股指期货市场的流动性,并降低交易成本。一般来数,合约规模越大,中小投资者参与的能力就越小,每张合约潜在的风险就越大,合约交易的活跃性会降低。如果合约规模过小,则会加大交易成本,从而影响投资者利用股指期货交易避险的积极性。例如股指期货合约乘数是300,国债期货合约乘数是10000。参考资料来源:百度百科-合约乘数

期货是合约:期货合约到底怎么理解?

期货属于双向操作,可以做多做空,要有较强的操作系统以及消息面分析,散户同样可以参与期货投资,一旦没有完整的系统操作,散户则属于投机。期货,一般指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。投资者可以对期货进行投资或投机。期货的不恰当投机行为,例如无货沽空,可以导致金融市场的动荡期货特征:双向性期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易,期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱,而做空也可以赚钱,所以说期货无熊市。(在熊市中,股市会萧条而期货市场却风光依旧,机会依然。)费用低对期货交易国家不征收印花税等税费,唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右,加上经纪公司的附加费用,单边手续费亦不足交易额的千分之一。杠杆作用杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金,国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用,原本行情被以十余倍放大。假设某日铜价格封涨停(期货里涨停仅为上个交易日的3%),操作对了,资金利润率达60%(3%÷5%)之巨,是股市涨停板的6倍。大于负市场期货是零和市场,期货市场本身并不创造利润。在某一时段里,不考虑资金的进出和提取交易费用,期货市场总资金量是不变的,市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。在股票市场步入熊市之即,市场价格大幅缩水,加之分红的微薄,国家、企业吸纳资金,也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长,获利总额将小于亏损额。

期货是合约:期货合约的主要条款

1、数量和单位条款每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量和数量单位,统称“交易单位”。例如,美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳(每蒲式耳小麦约为27.24公斤),每张小麦期货合约都是如此。如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约,就意味着在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦。2、质量和等级条款商品期货合约规定了统一的、标准化的质量等级,一般采用被国际上普遍认可的商品质量等级标准。例如,由于我国黄豆在国际贸易中所占的比例比较大,所以在日本名古屋谷物交易所就以我国产黄豆为该交易所黄豆质量等级的标准品。3、交易时间条款 期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格规定。一般每周营业5天,周六、周日及国家法定节、假日休息。一般每个交易日分为两盘,即上午盘和下午盘,上午盘为9:00-11:30,下午盘为1:30-3:00。 4、报价单位条款 报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位,即每计量单位的货币价格。国内阴极铜、白糖、大豆等期货合约的报价单位以元(人民币)/吨表示。5、合约名称条款 合约名称需注明该合约的品种名称及其上市交易所名称。以郑州商品交易所白糖合约为例,合约名称为“郑州商品交易所白糖期货合约”,合约名称应简洁明了,同时要避免混淆。6、交割地点条款期货合约为期货交易的实物交割指定了标准化的、统一的实物商品的交割仓库,以保证实物交割的正常进行。7、交割期条款商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定,一般规定几个交割月份,由交易者自行选择。例如。美国芝加哥期货交易所为小麦期货合约规定的交割月份就有7月、9月 、12月,以及下一年的3月和5月,交易者可自行选择交易月份进行交易。如果交易者买进7月份的合约,要么7月前平仓了结交易,要么7月份进行实物交割。8、最小变动价位条款指期货交易时买卖双方报价所允许的最小变动幅度,每次报价时价格的变动必须是这个最小变动价位的整数倍。9、每日价格最大波动幅度限制条款指交易日期货合约的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度。达到该幅度则暂停该合约的交易。例如.芝加哥期货交易所小麦合约的每日价格最大波动幅度为每蒲式耳不高于或不低于上一交易日结算价20美分(每张合约为1000美元)。10、最后交易日条款指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都有一定的月份限制,到了合约月份的一定日期,就要停止合约的买卖,准备进行实物交割。例如、芝加哥期货交易所规定,玉米,大豆、豆粕,豆油、小麦期货的最后交易日为交割月最后营业日往回数的第七个营业日。扩展资料:特点1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的,是标准化的,唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计,经国家监管机构审批上市。2、期货合约是在期货交易所组织下成交的,具有法律效力。期货价格是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的。国外大多采用公开喊价方式,而我国均采用电脑交易。3、期货合约的履行由交易所担保,不允许私下交易。4、期货合约可通过交收现货或进行对冲交易履行或解除合约义务。种类商品农产品期货: 1848年CBOT(美国芝加哥商品交易所)诞生后最先出现的期货品种。主要包括小麦、大豆、玉米等谷物;棉花、咖啡、可可等经济作物和木材、天胶等林产品。金属期货:最早出现的是伦敦金属交易所(LME)的铜,已发展成以铜、铝、铅、锌、镍为代表的有色金属和黄金、白银等贵金属两类。能源期货:20世纪70年代发生的石油危机直接导致了石油等能源期货的产生。市场上主要的能源品种有原油、汽油、取暖油、丙烷等。金融金融期货合约:以金融工具作为标的物的期货合约。外汇期货: 20世纪70年代布雷顿森林体系解体后,浮动汇率制引发的外汇市场剧烈波动促使人们寻找规避风险的工具。1972年5月芝加哥商业交易所率先推出外汇期货合约。在国际 外汇市场上,交易量最大的货币有 7种,美圆,德国马克,日圆,英镑,瑞士法郎,加拿大圆和法国法郎。利率期货:1975年10月芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券期货合约。利率期货主要有两类——短期利率期货合约和长期利率期货合约,其中后者的交易量更大。股指期货:随着证券市场的起落,投资者迫切需要一种能规避风险实现保值的工具,在此背景下1982年2月24日,美国堪萨斯期货交易所推出价值线综合指数期货。现在全世界交易规模最大的股指合约是 芝加哥商业交易所的 S&P500指数合约。参考资料来源:百度百科-期货合约

期货是合约:求远期合约与期货合约的区别。。

1、合约内容的标准化不同远期合约遵循契约自由原则。是在双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约,承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约。远期合约并不是在交易所交易及交易标准固定的资产。期货合约条款是标准化的。在期货市场交易的期货合约,其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的,使期货合约具有普遍性特征。期货合约中,只有期货价格是唯一变量,在交易所以公开竞价方式产生。2、价格的确定方式不同远期合约交易双方是直接谈判,并私下确定,存在信息的不对称,定价效率很低。期货合约是在交易所内通过公开竞价确定,信息较为充分、对称,定价效率较高。3、结算方式不同远期合约到期往往会促成标的资产的交割,期间均不进行结算。期货合约是每天结算,浮动盈利或浮动与亏损通过保证金账户来体现,合约会在到期月之前被平仓。参考资料来源:百度百科-远期合约参考资料来源:百度百科-期货合约

期货是合约:什么是期货?通俗解释下

通俗地讲就是用现在手里的钱买一份将来买卖商品的合约。期货(Futures)与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。扩展资料期货虽然有个货字但并不是货。而是以某种大众产品如鸡蛋、石油或者最近新上线的苹果等以及金融资产如股票、债券等为标的物的可以交易合约。期货的本质是与他人签订一份远期买卖商品(或股指、外汇、利率)的合约,以达到保值或赚钱的目的。 如果您认为期货价格会上涨,就做多(买开仓),涨起来(卖)平仓,赚了:差价=平仓价-开仓价。 如果您认为期货价格会下跌,就做空(卖开仓),跌下去(买)平仓,赚了:差价=开仓价-平仓价。参考资料百度百科-期货

期货是合约:期货是做什么 ?

在传统的交易中,我们会一手交钱,一手交货,这叫做现货交易。期货则是现在签订交易合约,但是在将来进行交易。 举个例子,同顺是个在战国时代卖饭团的店家,但是近来战争的气氛越来越浓,同顺担心战争发生时会造成米价飙涨,最後会导致他不够钱买米来做饭团。 所以同顺决定在下一季的白米收成前,先用现在价格,和米商把未来的这批米买下来!因此同顺付了订金给米商,并签订了一张『买下未来白米』的契约,而这就是期货的前身。 期货和现货最大的区别在于 • 保证金 • 保证金即日结算 • 到期后通常不用实物交割 只要记住这三点就可以很好地理解期货了。

期货是合约:什么是期货合约,为何普通人参与风险高容易爆仓亏损?

由于这段时间加密货币价格波动幅度大,身边的不少朋友经常收到某些App的“期货爆仓”消息推送,比如:24小时新增爆仓1.31万个BTC;某交易平台出现大额爆仓单,请控制风险。

很多人跑过来问大白,什么是期货合约,什么是爆仓?听说期货可以“以小博大”,是不是真的?由于期货合约方面的知识较多,所以大白计划用3篇文章,帮助大家彻底搞懂:

☆ 什么是期货合约,主要作用是什么?

☆什么是保证金制度,杠杆系数,以及为什么会爆仓?

☆什么是极端行情下的穿仓,以及如何填补亏损?

今天,大白先给大家介绍:什么是期货合约,主要的作用是什么?

现货交易,就是一手交钱一手交货,我们在交易平台买入或是卖出Token,都属于现货交易。“期货”是相对于“现货”而言的。期货交易,顾名思义,就是这个交易发生在未来(远期)。

举个例子,假设张三是一名比特币矿工,每个月能挖出10枚比特币。最近比特币价格迅速飙升,张三虽然很高兴,但也担心未来一个月价格还会跌回去,因为离2020年比特币挖矿奖励减半还远着,猜测牛市不会这么快到来。张三的朋友李四则是乐观派,认为牛市已经启动了,未来一个月的价格会更高。于是,张三和李四约定,以现在 ¥54000 的价格,在6月30日将6月份挖出来的10枚比特币全部卖给李四。



张三和李四之间的交易,就属于期货交易。

为了完成这笔期货交易,张三和李四事先会签署一份协议,这份协议就称为“期货合约”。期货合约,顾名思义,就是约定好的某笔期货交易的协议。

所以,张三和李四签订的这份期货合约,至少要包括:交割时间(6月30日),交割价格(¥54000),标的(比特币),以及数量(10枚比特币)。

我们接触到的很多加密货币交易平台,它们提供的期货服务,其实就是期货合约的交易服务。

期货合约的标的,也可以不是实物,而是某些指数,比如比特币的价格指数。美国的芝商所(CME)和芝加所(CBOE)推出的比特币期货合约,标的就是比特币价格指数,而不是货真价实的比特币,所以不属于实物交割。业内很多人士特别期待的 Bakkt,到时候推出的比特币期货合约是实物交割,即货真价实的比特币。

期货合约一般由交易平台推出,也由交易平台保证期货合约到期后会执行。但在期货合约到期之前,买卖双方可以进行多次交易,而不是说买入了就一定要持有到交割时间为止。

那么,期货合约的作用是什么呢?

在张三、李四的例子中,之所以会发生交易,是因为双方对未来市场价格的预测有差异。张三认为会跌,所以以现在的价格卖出,可以锁住利润,对冲到时候价格下跌的风险;李四认为会涨,所以以现在的价格买入张三6月挖出的比特币,可以锁定成本,还可以低买高卖。

所以,期货合约的主要作用有以下两个:

1、对冲未来的风险,也就是大家经常听到的“套期保值”或“套保”。

2、期货合约有杠杆的作用,可以以小博大,放大收益。当然,如果判断失误,也会放大损失。

至于期货合约具体是怎么设定的,杠杆系数如何调整,什么情况下会爆仓,大白下一期再给大家解释,敬请期待。

不少人认为,不采用“实物交割”的期货合约,就是存粹的数字游戏,就是赌博,你认同吗?为什么?

期货是合约:期货的做空,真的会卖出真实存在的期货合约么。如果真的存在,那么这些合约来自于哪里?

游戏规则允许先卖出,由于期货合约是远期的,因此做空这一个现象被描述为合约到期前先行卖出合约,随后买入平仓的交易。
由于期货交易是撮合制,多空双方必须同时存在才能成交,因此空方持有的合约是真实存在的,对手与自己构成了买卖的双方,这是一个完整的合约。

期货是合约:聊聊数字币期货合约的那些事儿(下)

上一篇文章《聊聊数字币期货那些事儿(上)》给大家介绍了数字币期货合约的类型、功能与特点以及交易平台等等干货内容,本文将为大家继续介绍。

在期货合约市场上,我们只需要按一定比率抵押少量资金作为履行合约的财力担保,即可参与合约的买卖,这部分资金就是期货合约的保证金。数字币期货合约的保证金就是数字币本身,比如BTC期货合约,保证金就是抵押比特币。

数字币期货合约的保证金,可以固定不变,也可以自动追加、也可以手动增减,具体方式按实际需求选择。

杠杆,是一种常见的交融交易制度,实际上它是保证金制度的另一种叫法,比如买卖一张期货合约,所交纳的保证金为合约价值的10%,即代表10倍杠杆(1÷10%=10),若保证金为5%,即代表20倍杠杆,保证金越少,代表的杠杆系数越大。

举个例子,假如我本金只有1个BTC,因特别看好后市的行情,打算额外做多/买入10个BTC的期货合约,我可以将本金的1个BTC全部抵押为保证金,则此时的保证金为10%(1÷10=10%),亦即代表使用了10倍杠杆做多/买入期货合约。当然我也可以只抵押本金的一半0.5个BTC作为保证金,那就代表使用了20倍杠杆进行买卖。

杠杆是期货合约最有魅力的地方,但它是一把“双刃剑”,投资者利用杠杆让收益和风险同时放大,当交易做对方向的时候,收益会倍数放大。方向错误的时候,亏损同样也会倍数放大,收益和风险永远成正比。

目前主流的期货交易平台所提供的合约杠杆倍数,最常见的为5倍、10倍、20倍。

BitMEX平台是最早提供100倍杠杆的期货平台。OKEX通常默认就是10倍,目前也提供最高100倍的杠杆。火币平台则最高提供20倍杠杆。

具体的杠杆倍数是可以根据实际需求随时调整和变动的,实际上增加或减少保证金,即可改变杠杆倍数。

超高杠杆倍数的可供选择,正是数字币期货合约交易量巨大、深受圈内投资者喜爱的最主要原因之一。

强制平仓是指投资者所持有的期货合约其交易保证金不足并未在规定时间内补足,交易所为了防止风险进一步扩大,而实行强制平仓。简单来说,就是我们所抵押的保证金快要亏完或者完全亏完的时候(保证金接近0%或 ≤ 0%),交易所强行自动把我们的合约持仓了结平仓,也就是我们常说的“爆仓”。

举个例子,假如我们将1个BTC抵押作为保证金,采用了10倍杠杆(保证金率为10%),以10000美元的价格做多/买入了10个BTC的期货合约,不幸行情发生剧烈下跌,BTC价格短时间跌至9000美元,跌幅10%,那么对应我们的持仓10个BTC期货合约浮亏就是(10×10% =1),即浮亏1个BTC。因为我们抵押的保证金才1个BTC,持仓合约浮亏已经到达1个BTC,所以保证金实际上已经亏损完了,保证金=0,这时候交易所就会强制在BTC价格为9000美元时将我们的10个BTC多单给平仓,防止价格进一步下跌,产生更大的亏损。

若上述BTC价格进一步下跌,速度过快,且当时委托深度不足,交易所在执行强制平仓时未能在9000美元的价格成功平仓,而是平仓在8900美元的位置,那么合约的实际亏损是10×[(8900-10000)/10000]=1.1,即亏损1.1个BTC,因我们交纳的保证金只有1个BTC,平台全部扣除也填补不了1.1个BTC的实际亏损,那么这额外多出来的亏损部分(0.1个BTC)就叫做“穿仓”。

对于穿仓部分,不同的交易所有不同的处理方法,有的交易所选择平台方自己承担,比如BitMEX平台。有的交易所则规定让平台所有盈利的投资者来分摊承担,如OK和火币。

实际上,为了尽量避免穿仓情况的发生,通常情况下交易所会设置多种强制平仓制度,比如自动追加保证金制度、一次性强平或梯度强平模式、提前预估强平等等,不同的交易所也有自己不同的规则制度。

数字币期货合约的买卖,投资者可能需要付出的交易费用基本上就是交易手续费、资金费用和穿仓分摊费这三个方面。

交易手续费

数字币期货合约交易的手续费有一个特别的地方,就是手续费分maker和taker两部分,二者的手续费收取标准是不一样的:

Maker:提供流动性的一方,即限价委托,也就是挂单交易;手续费会比taker更加低,因为maker为交易所提供了交易深度和流动性,所以手续费相应地会有折扣减免,以吸引和鼓励更多的投资者用maker的方式进行合约交易;

Taker:获取流动性的一方,即市价委托,也就是吃单交易,最快的成交方式;手续费比Maker要高,或者说,手续费没有折扣减免;

交易手续费是双边收取的,即开仓和平仓都要收取手续费,不同交易平台有不同的手续费收取标准和优惠政策,以下是主流期货平台的交易手续费标准(普通用户最低等级标准,一般平台的VIP用户手续费会有不同程度的优惠):

BitMEX平台:

交割合约的maker 手续费为 -0.05% ,taker 手续费为 0.25%;

永续合约的maker 手续费为 -0.025% ,taker 手续费为 0.075%;

OK平台:

交割合约的maker 手续费为 0.02% ,taker 手续费为 0.03%;

永续合约的maker 手续费为 0.02% ,taker 手续费为 0.07%;

火币平台:

交割合约的maker 手续费为 0.02% ,taker 手续费为 0.03%;火币收取交割费用:BTC合约交割费为 0.015% ,其他数字币合约交割费为0.05%

从平台之间的手续费对比可以发现,BitMEX平台的maker手续费低至负数,负数的意思就是你作为maker交易,非但不需要支付交易手续费,还会额外获得平台奖励费用,这似乎可以理解为什么BitMEX平台是全球BTC期货合约交易量最大、深度、流动性最好的期货平台。

资金费用

上文已经介绍过,只有参与永续合约的交易才会涉及到资金费用,交割合约不涉及这部分。

穿仓分摊费用

穿仓的概念上文也介绍过,当平台产生穿仓费用,会在合约结算的时候,从盈利的账户中按每个账户的盈利等比分摊穿仓部分的损失。当期实现亏损的用户不需分摊。

以OKEX平台为例,演示如何做多/买入一份BTC的永续期货合约:

将OK平台已有的BTC划转至永续合约账户当中,用作买卖合约的保证金,注意,各个账户之间的数字币是不通用的,需要手动划转才能交易对应的合约。

如何购买数字币这个基本大前提这里不作介绍,本文主要介绍期货合约的交易。

进入平台“合约交易”界面,依次选择“永续合约”、“BTC永续”,那么合约品种就选好了,这时我们可以看到刚才转入的资产(这里转入0.1个BTC作为示例)、“已实现盈亏”、“未实现盈亏”等信息,因为还没有进行买卖,所以这两项是0。

然后就是设置一些细节地方,比如交易单位,我个人习惯设置用“张”,还有杠杆倍数,系统默认是10倍,这里就不改了,实际可以设置1—100倍均可,账户模式有“逐仓”和“全仓”两种。

逐仓,意思是固定的保证金,爆仓了将损失这部分固定的保证金,但不会对账户其他余额造成影响。

全仓,意思是保证金面临强平风险时,系统将动用账户所有可用的资金来填充、维持保证金,尽可能避免强制平仓的发生。

逐仓适合新手玩家,不至于因失误导致全部账户余额损失。全仓适合套期保值,因为套保需要对冲仓位一直存在,不允许爆仓,爆仓了就相当于套保失败,暴露风险;我们这里示例就按照默认的逐仓即可。

选择“开仓”,默认是限价委托,价格设置为10400美元,数量100张,这里显示100张大概就是等于0.96个BTC,约10倍杠杆(因为账户只有0.1个BTC),方向为买入开多。

下单之后,在“当前委托”会显示一条待成交的记录,因为目前BTC价格为10467.1美元,还没有跌至10400美元,所以委托未成交,未成交的委托可以随时撤单。

由于行情不配合,我这里再操作一个立即能成交的期货合约,以10500美元的价格买入开多50张BTC永续合约:

因为当前BTC合约价位10493.1,所以我以10500美元的限价委托买入开多,其实就相当于“市价委托”、充当Taker的意思,肯定可以马上成交。

操作成功后,在“当前持仓”就可以看到我们的持仓信息,目前持有50张BTC永续合约多单,开仓价格为10493.4美元,保证金为0.0476个BTC,预计强平价为9587.1美元,也就是说,当BTC价格下跌至9587.1美元时,我这份期货合约将被系统强制平仓(爆仓),我的保证金0.0476个BTC就会全部亏损掉。

这里的“未实现盈亏”是指该合约的实时浮盈浮亏,因为BTC的价格上涨了一点,所以这里未实现盈亏显示0.0022个BTC。保证金部分,可以看到有“+-”的设置,代表可以随时调节你的保证金,以此改变强制平仓的价格。

因为我们刚才成交的合约是买入做多方向,所以平仓的时候就是反向卖出平多,点击“平仓”,以10520的价格限价委托(其实也是市价的意思,因为此时BTC价格已经高于10520),平仓数量50张,也可以是10或者20,这里选择全部平仓50张,最后选择卖出平多即可。

目前我们已经没有任何期货合约的持仓了,因为已经平仓了结;我们可以从“当前持仓”可以确认持仓信息,也可以在“历史委托”中查看我们刚才操作的所有成交信息。

最后,我们可以看到,在扣除所有手续费和计提交易利润之后,账户权益从刚才转入的0.1个BTC变为0.1005个BTC。

至此,完整的一次BTC永续期货合约的做多与平仓操作已经完成,对于卖出做空和交割合约的操作,逻辑都是一模一样的。

1、合约持仓总量,不同的交易平台可以查看某一时刻其各自的期货合约持仓总量,市场合约的持仓总量大,说明市场处于交投活跃阶段,币价往往会有较大的波动表现。

2、多空持仓比例,比如Bitfinex平台多头持仓和空头持仓,一直受到市场的重点关注。还有OK平台的精英多空持仓比例,能直观反映大户持仓的多空力量对比。还有传统期货平台CME的基金多空比例、散户多空比例等等,也是具有一定的参考意义。至于这些指标对后市行情有什么指导意义,每个人的解读可能都不一样,见仁见智。

3、资金费率,平台的资金费率直观反映当前市场大部分参与者更偏向于做多还是做空,资金费率为正则代表市场群体看多预期较大,负则代表看空预期较大。同样这个与后市行情的走势没有必然的正相关,甚至有些人利用其作“反向指标”,一个数据能反映出什么规律,还是看个人的理解和总结。

4、套利,数字货币期货合约运用得好,可以产生各种套利组合,实现套利收益。比如期现套利、跨期套利、资金费率套利等等,具体我们公众号的《数字货币套利简史》文章当中有详细的介绍。

5、慎用高倍杠杆!慎用高倍杠杆!慎用高倍杠杆!你在凝望深渊的同时,深渊也在凝望你。

交易的理论易学,市场的险恶难懂。对于期货交易,保持何等的敬畏也不足为过。不要说市场上的新兵,即便是久经沙场的老手,在期货市场上同样是九死一生。

近期币圈内瞩目的比特币期货合约“百团大战”活动才刚刚落下帷幕,由众多交易精英组成的一百个团队雄心壮志,搏击市场,最后却以92个团队亏损的战绩草草收尾,这样的结果恰好印证了十赌九输的残酷现实。

数字币期货合约它只是一个衍生投资工具,作为财富盈亏放大器,它可能是稳健投资者实现财富增值的利器,也可能是激进投资者变得倾家荡产的毒药。本文对于数字货币期货合约的科普介绍目的也绝非鼓励大家参与其中,我们了解它、学习它是为了掌握更多的投资技能,拓宽更广的投资思路。

新品上市 | 不锈钢期货合约及细则介绍

一、 不锈钢期货合约

不锈钢期货(交易代码 SS)将在9月25日(明日)于上海期货交易所挂牌上市。

上海期货交易所不锈钢期货合约

交易品种 不锈钢
交易单位 5/
报价单位 (人民币)/
最小变动价位 5/
涨跌停板幅度 上一交易日结算价±4%
合约月份 1-12
交易时间 上午9:00-11:30,下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间。
最后交易日 合约月份的15日(遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知)。
交割日期 最后交易日后连续五个工作日
交割品级 标准品为厚度2.0mm、宽度1219mm、表面加工类型为2B、边部状态为切边的304奥氏体不锈钢冷轧卷板。替代交割品厚度可选0.5 mm0.6 mm0.7 mm0.8 mm0.9 mm1.0 mm1.2 mm1.5 mm3.0mm,宽度可选1000mm1500mm,边部状态可选毛边(厚度升贴水、边部状态升贴水由交易所另行规定并公告)。质量符合GB/T3280-2015《不锈钢冷轧钢板和钢带》要求的06Cr19Ni10,或者符合JIS G 43052012《冷轧不锈钢钢板及钢带》的SUS304
交割地点 交易所指定交割地点
最低交易保证金 合约价值的5%
交割方式 实物交割
交割单位 60
交易代码 SS
上市交易所 上海期货交易所

展开剩余88%

9月23日,上期所发布了关于不锈钢期货上市交易有关事项的通知,具体如下:

1、上市时间

不锈钢期货自2019年9月25日(周三)起上市交易,当日8:55-9:00集合竞价,9:00开盘。

2、交易时间

每周一至周五,9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间,每周一至周五21:00-次日1:00。法定节假日前第一个工作日(不包含周六和周日)的连续交易时间段不进行交易。

3、挂盘合约

SS2002、SS2003、SS2004、SS2005、SS2006、SS2007、SS2008、SS2009。

4、交易保证金和涨跌停板

交易保证金为合约价值的8%;涨跌停板幅度为±6%。第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的±12%。

二、不锈钢期货合约附件

1、交割单位

不锈钢期货合约的交易单位为每手5吨,交割单位为每一标准仓单60吨,交割应当以每一仓单的整数倍交割。

2、质量规定

(1)、用于实物交割的不锈钢,质量应当符合GB/T3280-2015《不锈钢冷轧钢板和钢带》要求的06Cr19Ni10,或者JIS G 4305:2012《冷轧不锈钢钢板及钢带》的SUS304,以及上海期货交易所规定的表面质量技术要求。

(2)、每一标准仓单的不锈钢,应当是交易所批准的注册品牌或者是交易所认可的生产企业生产的指定品牌,且应当附有相应的质量证明书。

(3)、每一标准仓单不锈钢,应当是同一生产企业生产、同一(注册)商标、同一牌号、同一宽度、同一厚度和同一边部状态的商品组成。

(4)、不锈钢交割以净重进行计量。每一仓单的实物溢短不超过±5%,磅差不超过±0.3%。

(5)、标准仓单应当由交易所指定交割仓库或者指定厂库按规定验收后出具。

上海期货交易所指定不锈钢质量检验机构

3、交易所认可的注册品牌和指定品牌

用于实物交割的不锈钢,应当是在交易所注册的品牌或者交易所认可的指定品牌。具体的注册品牌和指定品牌,由交易所另行规定并公告。

上海期货交易所不锈钢注册企业和注册商标

4、指定交割仓库和指定不锈钢厂库

指定交割仓库和指定厂库由交易所指定并另行公告,异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。

上海期货交易所不锈钢指定交割仓库

5、不锈钢升贴水及指定交割仓库收费标准

(1)可交割商品、升贴水及生产企业信息

厚度升贴水:厚度0.5mm、0.6mm、0.7mm升水400元/吨,0.8mm、0.9mm、1.0mm升水200元/吨,1.2mm、1.5mm、2.0mm、3.0mm不设升贴水;

边部状态升贴水:边部状态为毛边贴水170元/吨,切边不设升贴水。

(2)交割业务有关收费项目及标准

交割手续费为人民币1元/吨。

仓储费为人民币0.8元/吨?天。

入库费及出库费

过户费为人民币3元/吨。

6、不锈钢期货交割商品补充规定

客户在进行不锈钢期货合约卖出交割时,交割商品的仓单应当符合下列要求:

(1)、每批不锈钢应在生产日起的45天内入指定交割仓库,方可制作仓库标准仓单。每一仓单的不锈钢生产日期应当不超过连续十五日。每一仓单的有效期限为生产日起的360天内,以其中不锈钢最早生产日期作为该仓单的生产日期,且有效期应当覆盖该次交割的第五交割日。

每一厂库标准仓单的不锈钢生产日期应不早于仓单注册日前的45天。每一厂库标准仓单的不锈钢生产日期应当不超过连续十五日。每一厂库标准仓单的有效期限为仓单注册日起的315天内,且有效期应当覆盖该次交割的第五交割日。

(2)、不锈钢仓库标准仓单应当由本所指定交割仓库按规定验收后出具。

(3)、可交割卷重范围为5-25吨/卷。

(4)、可交割的不锈钢厚度公差应当符合GB/T3280-2015《不锈钢冷轧钢板和钢带》或者符合JIS G 4305:2012《冷轧不锈钢钢板及钢带》的要求,且不允许正公差。

(5)、客户卖出交割时,交割商品的宽度和厚度分布应当符合下列要求:

同一客户从交易所买入再卖出交割的商品除外。

三、不锈钢期货风控制度

1、保证金制度

(1)、交易所实行交易保证金制度

交易保证金是指会员在交易所帐户中确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金。不锈钢期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。

(2)、期货合约上市运行不同阶段的保证金

交易所根据不锈钢某一期货合约上市运行的不同阶段(即:从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止)制定不同的交易保证金收取标准。

具体规定如下:

交易所根据期货合约上市运行的不同阶段(临近交割期)调整交易保证金的方法。

不锈钢期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准

当不锈钢期货合约达到应该调整交易保证金的标准时,交易所应当在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算,保证金不足的,应当在下一个交易日开市前追加到位。

(3)、在进入交割月份后,卖方可以用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证,其持仓对应的交易保证金不再收取。

(4)、上海期货交易所对交易保证金标准另有调整的,依公告通知执行。

2、涨跌停板制度

不锈钢期货合约的涨跌停幅度为不超过上一交易日结算价的±4%,交易所可以根据市场风险调整其涨跌停板幅度。

3、限仓制度

(1)、限仓是指交易所规定的会员或客户对某一合约单边持仓的最大数量。期货公司会员、非期货公司会员和客户的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下:

不锈钢期货合约在不同时期的限仓比例

和持仓限额规定(单位:手)

注:表中某一期货合约持仓量为单向计算,期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算;期货公司会员的持仓限额为基数。

(2)、交易所对套期保值交易的持仓与投机交易的持仓实施分类管理,套期保值交易的持仓不受投机头寸持仓限量的限制。

(3)、同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓头寸的合计数,不得超出一个客户的限仓数额。

(4)、交割月前第一月的最后一个交易日收盘前,各会员、各客户在每个会员处不锈钢期货合约的投机持仓应当调整为12手的整倍数(遇市场特殊情况无法按期调整的,可以顺延一天);进入交割月后,不锈钢合约投机持仓应当是12手的整倍数,新开、平仓也应当是12手的整倍数。

套期保值持仓临近交割期整倍数调整参照投机持仓整倍数调整方法执行。

国贸期货 资深分析师 谢灵

国贸期货资深分析师,镍、不锈钢期货研究员。澳大利亚新南威尔士大学金融学硕士,厦门大学生物工程与统计学双学士。专注于镍、不锈钢领域的研究,善于利用跨专业背景对宏观经济及品种产业链进行综合分析,熟练运用基本面分析,并结合商品自身特点把握品种走势方向,专注于为客户提供专业服务与交易策略。

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